浙商证券:给予三友化工买入评级
浙商证券给予三友化工买入评级 ，主要基于其2021年业绩符合预期、“三链一群 ”规划打开成长空间 ，以及行业景气提升和公司成本优势带来的盈利增长潜力 。
中信证券2025年6月23日研报维持三友化工买入评级，目标价7元 。
三友化工2025目标价
〖壹〗 、中信证券2025年6月23日研报维持三友化工买入评级 ，目标价7元。除中信证券外 ，光大证券4月22日研报预测2025年归母净利润62亿元（同比增长366%），但未明确给出目标价 。市场上还存在部分非权威信息提及15元或15元的目标价 ，不过这些信息缺乏权威性 ，投资决策应以机构正式研报为准 。
〖贰〗 、市场环境推测 宏观经济影响：若2025年经济复苏强劲，化工品需求上升或带动股价。 同业对比：借鉴万华化学等龙头估值，三友化工若市占率提升 ，目标价可能上修 。机构预测借鉴部分券商曾给出2023年目标价（如10-12元区间） ，但2025年数据较少，需待后续研报更新 。
〖叁〗、截至2026年3月15日 ，国内PVC市场费用快速攀升至5694元/吨 ，5个交易日内涨幅达63%，90天内累计涨幅超30%。这一趋势为三友化工的PVC业务提供了费用支撑 ，若公司能顺利传导成本压力 ，盈利空间有望扩大。
〖肆〗 、三友化工在2024年实现稳健经营，并通过战略突破迈向高质量发展新征程 ，其核心成果体现在经营业绩 、产业布局优化及科技创新三方面 。经营业绩稳健 ，行业地位巩固营收与利润表现：2024年，三友化工实现营业收入2161亿元 ，归属于母公司净利润99亿元 。
〖伍〗、项目基本情况三友化工计划通过其全资子公司唐山三友精细化工有限公司 ，在曹妃甸工业区化学工业园区投资建设年产4万吨的氯化亚砜项目。 项目进展该项目已于2023年7月19日经三友化工八届〖Fourteen〗 、次董事会审议通过，但尚需提交公司股东大会审议，并按规定办理安评 、环评等审批手续 。
〖陆〗、产业链分析 原材料市场：碳酸钠（纯碱）市场供给方面 ，2020 - 2024年产量波动变化 ，主要上市企业有远兴能源、三友化工等，2024年远兴能源市场占有率较高 ，费用也呈波动趋势；硫酸市场供给上 ，2020 - 2024年产能和产量有变化，2024年产能分布不均 ，部分企业产能较大 ，山东98%冶炼酸费用也有波动 。
三友化工:化工细分领域双龙头,机构预测上涨空间超30%
〖壹〗 、三友化工（600409）作为化工细分领域双龙头，当前具备产品提价 、需求旺季、产能扩张 、行业低库存等多重利好 ，机构预测其上涨空间超30%。以下是具体分析：产品提价驱动一季度业绩超预期2021年一季报显示 ，公司实现收入535亿元，同比增长40%；归母净利润94亿元 ，同比扭亏 。
〖贰〗 、截至中信证券研报发布日 ，三友化工收盘价82元，较目标价有39%上行空间 。
〖叁〗、三友化工（600409）的目标价没有绝对固定值，受市场行情 、行业周期 、公司业绩等多重因素影响 ，不同机构/平台的预测差异较大 ，需结合最新动态判断。
〖肆〗、市场环境推测 宏观经济影响：若2025年经济复苏强劲，化工品需求上升或带动股价 。 同业对比：借鉴万华化学等龙头估值 ，三友化工若市占率提升 ，目标价可能上修 。机构预测借鉴部分券商曾给出2023年目标价（如10-12元区间），但2025年数据较少 ，需待后续研报更新。
〖伍〗 、三友化工（600409）目标价没有固定统一数值 ，其股价受市场环境 、行业周期、公司业绩等多种因素影响，要结合动态分析来判断 。影响目标价的关键因素1）行业基本面：三友化工主营纯碱 、粘胶短纤等产品 ，纯碱费用波动对公司盈利有直接影响 。
